“如果我们不找到解决办法，今天的初创公司，明天的谷歌和Meta，都将消失。”硅谷银行（Silicon Valley Bank，SVB）危机之下，关联着大批科创企业瑟瑟发抖。

调查显示，近400家初创公司表示他们正面临风险，超过100家表示自己在未来30天内可能无法支付工资。更大的问题在于，虽然美国联邦存款保险公司（FDIC）接手后表示会对储户进行赔付，但初创公司存到硅谷银行的钱，大部分都超过了25万美元，所以是没有联邦保险的。据估计，这个数字可能高达97.3%。

(资料图)

与此同时，挤兑风险加速来临。据报道，一些最知名的风险投资公司，包括Peter Thiel的Founders Fund、Coatue Management和Union Square Ventures，都在急催创始人把资金从硅谷银行中转移出去。

对于美国硅谷银行的突然破产，互联网投资人庄明浩在其微博发文称：“如果说过去的20 年，互联网+ VC相辅相成的爆发成就了硅谷，那么这种效用同时造就了SVB这家特殊的‘银行’。那么今天，整个互联网+ VC的大叙事已经远去，所谓的互联网+硅谷的造富神话也开始远去。”

风险“从天而降”

倒闭的硅谷银行依然挂在热搜上。根据美国媒体的报道，硅谷银行是2008年金融危机以来美国倒闭的第二大银行，它的突然破产震惊美国金融界的同时也受到全世界的关注。

公开资料显示，硅谷银行是一家州特许商业银行，也是位于圣克拉拉的联邦储备系统的成员，截至2022年12月31日，总资产约为2090亿美元，总存款约为1754亿美元。

调查显示，近400家初创公司表示他们正面临风险，超过100家表示自己在未来30天内可能无法支付工资。更大的问题在于，虽然美国联邦存款保险公司（FDIC）接手后表示会对储户进行赔付，但初创公司存到硅谷银行的钱，大部分都超过了25万美元，所以是没有联邦保险的。据估计，这个数字可能高达97.3%。

硅谷银行的主要客户是美国硅谷的初创公司，是美国高科技行业、创始人、初创公司以及员工之间的主要金融渠道。数百家公司的运营资本存在硅谷银行，很多公司通过这家银行给员工发放工资。在过去18个月里，由于美国科技股股价下行，裁员潮也在整个科技行业蔓延。

曾经硅谷银行在科技创新领域享有良好的声誉，许多知名企业家和投资人都对该银行给予了好评。PayPal联合创始人彼得·蒂尔（Peter Thiel）曾在接受采访时表示：“硅谷银行是我知道的最好的银行之一，他们非常专注于服务于初创企业和风险投资公司。”

而今硅谷银行突然“倒下”，挤兑风险加速来临。前海开源基金管理公司执行总经理杨德龙在接受记者采访时表示，在美联储加息以及很多科技企业大裁员经营下降的情况之下，导致硅谷银行遇到了流动性危机。

杨德龙进一步解释称，美联储加息导致硅谷银行持有的美债出现了较大幅度下跌，而为了应对交易的储户挤兑需求，不得不低价卖出持有的债券，这使得银行面临着比较大的投资亏损，而恐慌和挤兑潮导致硅谷银行出现破产倒闭。

据报道，一些最知名的风险投资公司，包括Peter Thiel的Founders Fund、Coatue Management和Union Square Ventures，都在急催创始人把资金从硅谷银行中转移出去。

创投圈慌了

硅谷银行破产也是美国史上第二大银行破产案。中国社科院世界经济与政治研究所研究员孙杰在接受记者采访时表示硅谷银行破产最核心的问题除了存款储备以外，硅谷银行还有贷款意愿，在全世界经济严峻的情况下，贷款需求少。另外，硅谷银行用大量储蓄买美国国债。在美联储不断加息的形式下，资产下降产生了经济的问题。

硅谷银行主要面对的是科技企业，很多硅谷的科技企业都和硅谷银行有业务往来，那么在上市融资的时候，也得到过硅谷银行的大力支持。所以在硅谷银行宣告破产时对客户企业也产生了不小的影响。

孙杰表示硅谷银行破产对初创企业是很大的打击。硅谷银行客户大多为烧钱的科技企业，银行破产以后企业研发运转就面临很大问题，还有很多 VC（Venture Capital风险投资）、PE（Private Equity私募股权）资金链条也会出现危机。

杨德龙认为硅谷银行主要针对的是科技企业，所以它的破产更多的是一种个例，而不是系统性风险，所以还不至于引发像2008年次贷危机那样，形成银行的倒闭潮。

但是这次硅谷银行引发投资者对于美国银行业的担忧，美国银行股近期均出现不同程度的下跌，特别是业务、规模和硅谷银行类似的美国中小银行跌幅更大，那么硅谷银行的破产对于A股市场的影响相对较小，目前还没有及时传导到A股市场。

即便如此，硅谷银行的崩塌，仍然超出了整个创投生态对于“风险”的常规认知。庄明浩对此解释称，传统银行的体系内，对于贷款方的审批更多集中在如固定资产、现金流等因素上，但对于类似互联网行业的初创公司而言，这些指标在早期往往“惨不忍睹”。而SVB有一套复杂且经过几十年验证的、针对高科技初创公司的风险评估体系，这是SVB独有的“看家本事”。

SVB给予公司贷款也很大胆。庄明浩总结其与传统银行的区别是，“如果你确认拿到红杉的400万美元融资，管银行要100万美元贷款，传统银行会问红杉是谁，但SVB会说钱已经打到你账上了”。

作为“科技创业银行”的代名词，SVB仅有针对初创企业和创投机构的to B业务，并长期以贷款和FOF的形式，为硅谷乃至全球的科技、创投行业服务。而当其此刻轰然倒塌时，全球范围内与美元相关联的创新企业与投资机构也瑟瑟发抖。

业内普遍的说法是，与中国拿到美元融资的初创公司类似，SVB几乎也是每家位于中国的美元基金的开户首选。3月11日中午，国内创投圈流传出一份在SVB存款的投资机构名单，其中红杉中国、IDG资本、高榕资本、襄禾资本等多家头部机构多年管理的各个基金都位列其中。

“对于中国的初创企业们，是集体自由落体式的打击。”对此，庄明浩对记者表示：不太认同，有些夸大了。拿美元的初创公司占每年拿融资的创业公司比重并不大，即便是拿美元的公司也不是把所有的钱放在硅谷银行。只能说大部分是有账户的，但具体多少钱很难完全统计。美元VC投资的项目可能覆盖率确实比较大，也需要看个案。

据了解，当一个美国银行倒闭时，通常联邦存款保险公司 (FDIC) 首先接管银行，然后寻找收购者，再进行清算银行资产和支付储户保险赔偿。

孙杰表示，银行破产以后可以申请破产保护，同时监管部门如果有重组的机会注入，是可以正常运行的，储户可能还不会受到影响。如果没有公司接手就只能破产，也就是美国存款保险一个账户只能得到25万美元。

对于公司来讲，大部分都能实现重组，但直接破产的债权人损失更大，所以真正直接破产的比较少。硅谷银行后续如何还未知，是直接破产还是重组，还得看以后的发展。

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